2015年12月第5周/16年1月第1周中国主要饲料原料及添加剂市场行情周报
一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：
2015年12月第5周/16年1月第1周（2015年12月28日-16年1月3日总第53/1周）全国主要大宗饲料原料中除大麦、高粱和DDGS偏强外，其余玉米豆粕等原料均呈偏弱下调趋势，而氨基酸小料行情则全面延续偏强走势。
能量原料方面，1）当前玉米价格已经接近东北地区临储玉米收购价格，市场看涨心理开始减弱，在天气晴好的配合下，种植户出售玉米的意愿增强，局部产区上市量增长较快。此外市场传闻陈临储玉米将低价抛售，以及下游需求不旺也给市场施加了下行压力，本周玉米价格继续回落；2）本周国内小麦行情延续偏弱走势，尽管临近年底小麦市场购销有所回暖，但国储托市拍卖小麦开始大量入市，对原本需求增长并不明显的市场形成进一步挤兑。同时玉米行情下滑，对小麦市场也继续造成拖累；3）麸皮及次粉方面，受小麦和玉米行情持续下滑拖累，麸皮行情本周继续下滑；本周次粉行情继续下调。小麦价格下调、水产养殖业淡季，次粉需求低迷，多重利空拖累所致。
蛋白原料方面，1）大豆豆粕市场上，美豆期价震荡走低，周度价格下跌，投资者获利了结以及南美大豆产区迎来及时降雨拖累；国内豆粕现货行情跟盘先跌，后略显偏强，但本周整体呈偏弱下调趋势；2）杂粕方面，本周国内菜棉粕行情受豆粕压制其价格再度偏弱。目前菜粕处于加工淡季，菜棉籽成本偏高、货源总体不足，在一定程度上限制了行情的下跌空间；3）鱼粉方面，本周外盘价格有所下调，同时近期秘鲁鱼粉市场出海船只略有减少，导致秘鲁捕鱼节奏稍稍放缓；随着年末来临，国内进口鱼粉持货商资金回笼压力略显，出货意愿较强，市场成交议价空间较大，市场的利空因素在扩大。
氨基酸市场上，1）本周赖氨酸市场延续保持坚挺格局，货源偏紧尤其是临近年底终端有备货预期，厂商看好行情，厂家继续挺价；2）本周蛋氨酸市场偏强震荡，临近年底终端年前备货需求与进口商提价双双利好，加之安迪苏液蛋供应仍未恢复，市场价格得到利好支持，不过下游贸易商接单量仍有限，抑制行情上涨空间。
二，市场价格动态：
根据慧通数据研究部的初统数据显示，2015年12月第5周/2016年1月第1周（2015年12月28日-16年1月3日总第53/1周）全国主要大宗饲料原料中除大麦、高粱和DDGS偏强外，其余玉米豆粕等原料均持偏弱下调趋势，而添加剂及氨基酸小料行情则全面延续偏强走势。
图表一：15年12月第5周/16年1月第1周（总第53/1周）中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表（单位元/吨）：
备注：数据来源于慧通数据研究部初统数据。
三，后期市场预测：
能量原料市场上，1）玉米市场上，受市场政策传闻影响，用粮企业心态普遍偏弱，采购积极性不高，终端消费依旧低迷，元旦节日对肉禽蛋及深加工下游产品的提振也相对有限，在畜禽补栏量进一步下滑拖累下，玉米原料的消费进一步萎缩，预计春节备库均以较低安全库存为主，在需求有限市场供大于求现状难以改观的情况下，预计短期内价格依旧承压，后市现货价格以稳中偏弱运行为主，春节前10-25日期间预计将稳定略强；2）小麦市场方面，春节临近，但小麦市场需求不足足，且价格目前处于新麦上市以来的相对中立的价位水平，后市需求的增加预计仍不足以拉动小麦价格大幅上涨，预计春节前的小麦价格仍将以窄幅波动略显偏弱为主；3）麸皮及次粉市场上，春节前面粉企业开工率预期增长，麸皮及次粉供应增加，而玉米价格偏弱，养殖处于淡季，且年前终端备货量有限，因此后期行情将面临进一步压力。
蛋白类原料市场上，1）目前看南美天气炒作尚未结束，巴西干燥天气仍随时再现，同时美国农户在大豆低于860美分后惜售将进一步增加，因此预计期价在840-850美分有较强支撑；若南美天气炒作卷土重来，美豆再度向上900美分概率也较大。不过全球大豆供应充足，南美大豆丰产概率也较大，因此国内豆粕现货市场上，年前饲料厂备货也会趋于谨慎，尤其是部分厂家已经提前购买1-2月基差合同，因此春节前的豆粕集中备货阶段行情上涨虽概率较大但幅度却会相对有限，因此我们建议终端市场采购豆粕时注意避开1月15-25日的集中订购备货期；2）菜棉粕方面，预计1月10-25日是年前集中备货期，由于我们预计豆粕行情在理论上将会出现适度上涨行情，因此菜棉粕也将得到些许提振的可能性较大。虽然鉴于2016年上半年大宗原料行情仍不乐观，年前终端对菜棉粕备货几率不大。但针对夏季需求量大的企业而言，春节前可以对菜棉粕适度做库存；3）鱼粉方面，进入12月底，国内外鱼粉市场都逐渐被节日氛围所影响，国内鱼粉市场迎来元旦小长假，外盘走势坚挺使得国内市场持货商销售心态亦获得了相应支撑，但外强内弱格局暂难明显改善。元旦后国内部分鱼粉贸易企业的资金回笼压力将有所缓解，也将迎来终端饲料企业的阶段性补库需求，预计短期鱼粉市场依旧以弱为主，波动幅度有限。
氨基酸市场上，1）预计下周赖氨酸行情将延续偏强走势，临近春节厂家发货逐步增加，尤其是在华南地区货源紧缺、且运输乏力，部分地区甚至是一货难求，市场报价最高的已经在9.5元/公斤；不过玉米原料成本下跌，一定程度上抑制着价格的上行空间；2）蛋氨酸方面，本周蛋氨酸继续偏强，不过继续上行空间有限，终端用户对蛋氨酸的备货相对较其他产品早，部分厂家年前备货甚至已经结束，总体上春节前，蛋氨酸行情预计依旧以偏强运行为主。
